周三黑马股推荐有哪些？8只黑马股推荐一览(128

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　　山鼎设计：立足西部的建筑设计领军企业

　　类别：公司 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：杨涛，夏天 日期：2015-12-07

　　立足西部的建筑设计咨询服务商：公司业务范围包括项目前期咨询、概念设计、方案设计、初步设计、施工图设计及施工配合等，涵盖各类住宅、城市综合体、公共建筑、规划、景观、室内设计。总部位于成都，西南地区业务占比53%。2014年公司住宅/城市综合体/公共建筑/规划、景观、室内设计收入占比分别为31.8%/33.4%/25.8%/9.0%。2012-2014年收入分别为1.94/2.27/2.02亿元，净利润分别为0.35/0.42/0.26亿元，新签合同金额分别为4.15/4.18/2.90亿元，截至2014年底在手合同余额4.4亿元。

　　设计咨询行业空间广阔，技术革新与PPP 推广将成未来行业趋势。对标海外发达国家，我国城镇化率54%与设计费率1.6-4.5%（美、英、德设计费率均值均在10%以上）仍有极大上升空间，另外城市群的崛起与建筑节能亦为建筑设计行业孕育广阔空间。现阶段业内成规模企业较少，格局较为分散，公司间并购整合势头明显。未来各类前瞻技术（BIM、3D 打印等）的运用有望变革行业整体操作模式，PPP 模式的推广亦将为设计咨询公司带来众多机会。

　　公司建筑设计领域综合竞争优势突出：公司提供的建筑设计服务涵盖了住宅、城市综合体、公共建筑、规划、景观和室内设计等领域，拥有兼具国际视野及丰富本土实践经验的设计师队伍。公司根植西部，完成了成都中国水电成勘院、自然科学博物馆等颇具影响力的项目，品牌效应正逐步由西部延伸到全国范围。

　　地域扩张及业务领域拓展将驱动成长。公司未来将夯实西南并大力拓展西北、环渤海湾、华东及华南的建筑设计业务，实现全国布局。在稳步扩大住宅类设计业务的同时，重点发展城市综合体、公共建筑类项目的设计业务，并力求在景观、室内、规划设计方面实现较大发展，在创意、医疗、绿色节能等专业设计方面取得一定突破。公司上市后资金及品牌实力增强，有望通过并购等方式进行扩张，开辟新的利润增长点。

　　盈利预测与询价：我们预测公司2015/2016/2017年发行摊薄后EPS为0.37/0.43/0.51元。当前可比公司2015年平均PE 约为47倍，我们认为公司合理二级市场价格区间为11.1元-14.8元（对应30-40倍PE）。公司拟募集资金加预计发行费用为14352万元，预计发行2080万股，在不安排老股转让、没有超募且足额发行情况下，对应发行价格预计为6.9元。

　　风险提示：地产行业下行风险、应收账款风险。

　　网宿科技：首个重磅合作落地，社区云范围推广

　　类别：公司 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文 日期：2015-12-07

　　报告要点

　　事件描述

　　网宿科技发布了与上海东方明珠新股份有限公司（以下简称“东方明珠”）签署战略合作协议的公告，就双方在通信服务、产品提供、资源共享等领域建立战略合作伙伴关系达成合作。

　　事件评论

　　强强联手，共同面向用户打造整体新娱乐服务平台。依据公告，公司和东方明珠在互联网电视领域开展深入合作，在社区云、CDN 内容分发、增值应用引入等领域结成全面战略合作伙伴关系。其中，东方明珠是中国第一家文化传媒上市公司，2014年启动和百视通重组后，首次实现全国广电传统与新兴的融合发展，同时也成为中国A股首家市值超过千亿的传媒上市公司，是一家巨无霸级别的生态型综合传媒娱乐集团，其拥有中国规模最大、门类最齐、特色鲜明的内容版权库以及国内最大的多渠道视频集成与分发平台。而网宿作为国内CDN 行业龙头朝社区云升级，具备最强的CDN 分发平台。此次合作东方明珠投入优势内容资源，网宿科技投入CDN、社区云服务及网络等资源，可谓强强联合，双方共同为社区及宽带接入用户提供电视、移动互联网及家庭端各类增值业务服务，共同面向用户打造整体新娱乐服务平台。

　　首个重磅合作落地，社区云范围推广。网宿在CDN 业务高速增长的基础上，战略布局社区云平台卡位我国重度应用兴起之势，打造式多方共赢平台切入4K 视频、戏、虚拟现实、在线教育、在线医疗等领域。此次公司与东方明珠达成战略合作，是网宿社区云开始进入实施阶段的一个标志，意味着公司社区云战略实现了关键性突破。未来，网宿社区云预计在全国建设上千个云节点，服务中国2亿多的家庭宽带用户。此次和传媒行业巨头合作具备极强的示范效应，利于社区云平台后续不断吸引更多内容厂商，社区云大范围推广。当前用户网络消费付费意愿提升明显，随着社区云平台内容的增加和用户的增长有望形成正循环，其成长空间和商业落地可期。

　　盈利预测和投资：公司传统CDN 业务将延续高增长势头，业绩高增长无忧，另一方面战略升级至云计算有望新的增长引擎，中长期成长可期，当前社区云业务的布局和进展超出市场预期，看好公司该业务前景。预计公司15、16年EPS 分别为1.15和1.82元，对应PE 分别为52和33倍，维持“买入”评级。

　　健民集团：参与FE3融资，布局先进贫血给药方式

　　类别：公司 研究机构：广发证券股份有限公司 研究员：张其立 日期：2015-12-08

　　核心观点：

　　不超过550万美元参与美国FE3 Medical的B轮融资

　　公司公告称将参与美国FE3 Medical有限责任公司的B轮融资，拟以自有资金不超过550万美元现金参与投资。

　　FE3 Medical是致力于给药系统研发高技术企业

　　FE3 Medical是美国生命科学研发实验室InCube Labs旗下的高技术企业，主要从事透皮离子给药系统研究，目前主要研发项目为开展口服铁剂不耐受的缺铁性贫血治疗研究，即通过透皮离子给药系统以达到治疗缺铁性贫血的目的。FE3现阶段主要研究方向为：铁离子体内递送研究；项目处于临床前资料研究阶段，已完成药物筛选、动物试验吸收与分布检测、原料生产基本准备、安全性初步试验、临床样品及透皮离子给药系统软硬件完善

　　新型透皮给药系统，市场空间巨大

　　透皮给药系统是指通过皮肤表面给药，药物通过皮肤进入体循环产生治疗作用，具有不受消化道影响、给药速度可控、可持续给药等优点。缺铁性贫血是一种高发性疾病，全球约24.8%的人口患有贫血，中国的贫血患病率约为20.1%，其中半数是由缺铁导致的，据WHO统计中国因缺铁性贫血导致伤残调整生命年达250万年，全球排名第二，中国缺铁性贫血市场具有巨大的市场空间。南方财富网微信号：southmoney

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