高盛：两大因素将令澳元一年内深跌最少一成

　　◎中国因素

　　报告指出，近期中国股市的大跌固然引人注目，但中国经济增长前景不明朗才是澳元需要面对的更大的问题，中国经济活动的放缓，及其带来的对商品需求的走软是长期影响澳元走势的关键因素，需关注中国及央行提振经济的相关政策。

　　例如中国第一季度国民生产总值(P)中，投资的大跌，由此前的约45%下跌至仅高于15%。这可能是一次性的，未来几个季度可能反弹，且中国可能采取进一步宽松措施。

　　◎国内因素

　　报告称，如该行经济学家团队此前所言，零售销售和消费者信心指数等国内经济指标动能的疲软，已令澳联储(RBA)进一步宽松有所倾斜，市场低估了该风险。

　　报告指出，考虑到进一步宽松预期，澳元存在从当前水平续跌的足够空间，特别是若市场开市场重新计价美联储加息。

　　基于上述因素，料澳元兑美元12个月目标为0.67。

　　◎中国和希腊因素本周合力澳元

　　随着中国经济增长放缓，加之供应过剩导致铁矿石价格进入熊市，本周澳元/美元一度跌破0.74重要关口，这也是6年多以来首次出现这种情况。与此同时，中国股市大幅下跌，且希腊债务危机加剧，这都令投资者避险情绪大幅升温。

　　本周联储史蒂文斯(Glenn Stevens)将现金利率目标继续维持在2%的纪录低位不变，在适应矿业投资热潮的退却之际，其重申澳元贬值的必要性。

　　随着铁矿石价格结束反弹行情，并直奔每吨45美元下方，加之希腊债务紧张局势升级，澳元过去1个月已经累计下跌3.5%。

　　◎其他投行观点

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)表示，做空澳元/加元是该行在风险厌恶情绪下最为推荐的交易。料澳元/纽元本周将看向1.10，具体取决于中国股市本交易日的表现。

　　西太平洋银行(Westpac)预计，接下来澳元/美元将重新展开下行趋势，未来1至3个月内目标看至0.7325。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，欧元贬值和美联储升息可能对商品货币造成双重打击。预计澳元兑美元、美元兑加元年底的目标分别为0.68和1.34。

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