龙年投资理财宝典：黄金注定精彩 稳健为上策

　　日前，道富全球市场发布了2012年1月道富投资者信心指数，该指数用于衡量投资者信心或风险偏好。根据该指数，全球投资者信心跌至92.4，在12月下调至94.5的基础上又降了2.1个点。事实上，2012年的全球充满不确定性风险，大部分投资市场都风险，因此很难有出色的表现，只有黄金市场，风险越大越开心。

　　对于上述的调查，世界黄金协会投资部董事总经理郭博思表示：“这些研究结果表明，目前的经济动荡引起的市场波动继续对投资者产生不稳定效应，他们的决心并促使他们寻求能够提供下行和财富的资产。”

　　黄金正是这样的资产。与许多其他资产不同的是，黄金在不确定性时期通常仍能保持显著稳定性，在许多货币的购买力大幅波动时，黄金仍能保持其价值。

　　黄金不仅能够兑现个人持有的其他资产，而且可以抵御通货膨胀和币值波动，这意味着它是长期财富的有效工具，应当成为所有长线投资组合的基础。简单地说，黄金能够为投资者在投资其他风险资产获得预期收益时提供信心，尤其是在经济动荡时期。

　　龙年可能影响黄金市场的重大事件太多了：欧债危机估计将贯穿全年，不排除希腊会退出欧元区；美联储推出第三轮量化宽松的可能性越来越大。目前美联储的货币供应基本维持了接近两位数的增长速度，但是钱并没有流入到市场当中,而是沉淀到了银行体系当中，这意味着大量的资金因为害怕金融危机爆发而以现金形式沉淀到了银行体系中。从长远的情况来看，当沉淀在银行和私人手中的现金开始流向金融市场，经济刺激方案开始展现其效果的时候，黄金将会因为其货币属性最先受到青睐，从而出现价格上升的趋势；地缘因素很有可能成为未来贵金属市场的一个重要的诱因。中东石油危机愈演愈烈，不排除美国或以色列对伊朗动武……

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　　2011年9月份开始的一轮暴跌为2012年金价走牛打下了基础。现货金价从去年9月份的高点1920美元一跌到去年12月29日的1522美元。今年以来，仅仅一个多月的时间，现货金价已经上涨了近200美元，涨幅达12.6%。但前面提出的影响金价的几件大事还没有发生，一旦上述事件成为现实，则金价再创历史新高也不是不可能的。当然，投资者炒金最忌追涨杀跌，寻找相对低位介入，耐心持有，相信龙年炒金注定精彩。

　　先来说最主流的公司债品种。过去一年，不少公司债品种继续牛市，比如标志性的江铜债（126018）在2010年上涨9.65%之后2011年继续上涨7.5%。不过连续上涨，也提前透支了此类券种的收益潜力，两年前江铜债的税后到期收益率在6厘之上，而如今却不过4.6厘左右，虽然并非不可能继续上涨，但从持有到期角度来看，安全边际大大降低。

　　不过去年企是几家欢喜几家愁，房地产企业的债券和城投债不少是大跌，其中就有了投资的机会。比如泛海债（112015），是上市公司泛海建设发行的债券，还有2.78年到期，目前的税后年化收益率在7.59厘。只要泛海建设不违约不债务，即使是持有至到期，也是颇为不俗的稳健投资。

　　当然，若嫌公司债收益潜力有限，那么不妨考虑可转债。以工行转债（113002）为例，可以以3.97元的价格转股为工商银行A股的股票。目前工商银行A股早已在4元之上，这亦使工行转债的表现大体同步于工商银行的股票，可以一定程度分享工商银行股价的上升空间；但与此同时，工行转债又是一个债券，在2016年8月31日到期前的数年中累计连本带息可收回109.1元，这意味着若以目前111元左右的价格买入，最大亏损不到2%。这种最大损失极为有限的间接投资股票品种，无疑是在目前估值较低的市场中较好的抄底工具。

　　过年前，朋友从回来，老公让带的手表没买回，原因是价格差得太远。老公又开始懊恼，如果当初把那块表买回家……

　　我们当年确实与一块名牌表擦肩而过。那次，老公在看中立刻付款购买了一款据说是世界排名前三的名牌表，价格6万元，虽然属于该品牌的入门级款式，但是毕竟是块名表，老公爱不释手。可惜，这个表最先的半个小时慢了五分钟，随后的一个小时慢了将近一刻钟，走了大概三个多小时后，这块名表干脆停了。老公无奈，只好去找店家，由于傍晚就要坐飞机回上海，店家也没有备货，我们只好退表。

　　手表没有买成，当初也没想太多，但这两年，国际名牌手表的价格水涨船高，国际上排名靠前的品牌几乎全部以每年10%以上的涨幅涨价，就以老公看中的手表来说，价格就从6万多元，涨到了11万元左右。

　　当然价格飞涨的还不仅仅是手表，很多奢侈品的价格都在上涨。比如在去年下半年的涨价潮中，卡地亚“玫瑰金半钻LOVE系列”手镯的价格从6.4万元上涨到7.6万元。在包包方面，LV也全线%，一款黑色的香槟包价格从16000多元涨至19000元；香奈儿经典系列双包盖涨价前约3万元，涨价后的价格为3.75万元。

　　奢侈品价格虽然不断上涨，但是投资这些高价产品并不容易，不但要有眼光，还要有资金，有耐心等。一般来说，这些奢侈品短期内是很难高价卖出盈利的。就拿包包来说，国内名牌皮包寄卖店，一般只收LV、CHANNEL、HERMS，而且收购要打对折，其他牌子只能寄卖，还要收寄卖费用。即使一年有10%的升值，投资奢侈品短期内也是无法赚钱的，但是从更长的时间来看，名牌手表和皮包的价值就可以得到体现了。在记者偶遇了一位手表投资爱好者，这位老先生向记者表示，自己的父亲就喜欢手表，当然父亲买了块名牌手表，按当时的价格也就几千元港币，父亲把手表传给了他，几十年下来，每一块手表都价值几十万元人民币，而且自己也跟着父亲研究手表，喜欢上这一行。